望处雨收云断，凭阑悄悄，目送秋光。晚景萧疏，堪动宋玉悲凉。水风轻，苹花渐老，月露冷、梧叶飘黄。遣情伤。故人何在，烟水茫茫。
难忘，文期酒会，几孤风月，屡变星霜。海阔山遥，未知何处是潇湘。念双燕、难凭远信，指暮天、空识归航。黯相望。断鸿声里，立尽斜阳。
望处雨收云断，凭阑悄悄，目送秋光。晚景萧疏，堪动宋玉悲凉。水风轻，苹花渐老，月露冷、梧叶飘黄。遣情伤。故人何在，烟水茫茫。
难忘，文期酒会，几孤风月，屡变星霜。海阔山遥，未知何处是潇湘。念双燕、难凭远信，指暮天、空识归航。黯相望。断鸿声里，立尽斜阳。
译文
我悄悄地倚栏凝望，雨已停歇，云已散去，目送着秋色消逝于天边。秋天的傍晚，景色萧瑟凄凉，真让人兴发宋玉悲秋之叹。轻风拂过水面，白苹花渐渐衰残，凉月使露水凝住，梧桐树也禁不住月夜寒露的侵袭，叶子已片片枯黄。此情此景，不由人寂寞感伤。我的故朋旧友，不知你们都在何方？眼前所见只有一望无际的秋水，烟雾迷茫。
文人的雅集，纵情的欢宴，如今仍历历在目，令人难忘。
离别后辜负了多少风月时光，斗转星移，都只为你我相距遥远，天各一方。海是如此之遥，山是如此之遥，相逢相会不知何处何年？让人感到凄苦彷徨。想那双双飞去的燕子，难以靠它给故友传音送信；企盼故友归来，遥指天际苍茫，辨识归来航船，谁知过尽千帆皆不是，也是枉自空等企望。我默默伫立，黯然相望，只见斜阳已尽，孤雁哀鸣声仍在天际飘荡。
这首词以抒情为主，把写景和叙事、忆旧和怀人、羁旅和离别、时间和空间，融汇为一个浑然的艺术整体，具有很强的艺术感染力。
“望处雨收云断”，是写即目所见之景，可以看出远处天边风云变幻的痕迹，使清秋之景，显得更加疏朗。“凭阑悄悄”四字，写出了独自倚阑远望时的忧思。这种情怀，又落脚到“目送秋光”上。“悄悄”，忧愁的样子。面对向晚黄昏的萧疏秋景，很自然地会引起悲秋的感慨，想起千古悲秋之祖的诗人宋玉来。“晚景萧疏，堪动宋玉悲凉”，紧接上文，概括了这种感受。宋玉的悲秋情怀和身世感慨，这时都涌向柳永的心头，引起他的共鸣。
这首《玉蝴蝶·望处雨收云断》词是作者为怀念湘中故人所作。