淳熙丁酉，自江陵移帅隆兴，到官之三月被召，司马监、赵卿、王漕饯别。司马赋《水调歌头》，席间次韵。时王公明枢密薨，坐客终夕为兴门户之叹，故前章及之。
我饮不须劝，正怕酒樽空。别离亦复何恨？此别恨匆匆。头上貂蝉贵客，苑外麒麟高冢，人世竟谁雄？一笑出门去，千里落花风。
孙刘辈，能使我，不为公。余发种种如是，此事付渠侬。但觉平生湖海，除了醉吟风月，此外百无功。毫发皆帝力，更乞鉴湖东。
淳熙丁酉，自江陵移帅隆兴，到官之三月被召，司马监、赵卿、王漕饯别。司马赋《水调歌头》，席间次韵。时王公明枢密薨，坐客终夕为兴门户之叹，故前章及之。
我饮不须劝，正怕酒樽空。别离亦复何恨？此别恨匆匆。头上貂蝉贵客，苑外麒麟高冢，人世竟谁雄？一笑出门去，千里落花风。
孙刘辈，能使我，不为公。余发种种如是，此事付渠侬。但觉平生湖海，除了醉吟风月，此外百无功。毫发皆帝力，更乞鉴湖东。
译文
我饮酒不需要劝杯，反而担心酒杯空了。分别相离也是可恨的事情，这次的分别是那么的匆忙。酒席上美女贵宾云集，花园外豪富高门坟冢，人世间谁能算是英雄？一笑出门而去，千里外的风吹得花落。
孙权刘备这样的人物，才能指使我做事，而不是阁下。我发出种种的感慨，这些交心于你知道。只是感觉自己一生游遍湖海，除了喝醉吟些风花雪月，便是一事无成。
身上的所有东西都是陛下赐予，希望我在湖北的作为能使君王明鉴。
《水调歌头·我饮不须劝》作于朱孝宗淳熙五年（1178年）春，辛弃疾三十九岁，在江西隆兴安抚使任上。辛弃疾在僚友们为词人饯别的宴席上，即席次韵写成的。据词序，稼轩淳熙四年冬由江陵知府改调隆兴（今江西南昌市）知府兼江西安抚使。仅三月，又诏命入京。
根据词序，可知此词是为两件事而发。一是频繁的调任；二是朝廷内部的门户之争。而究其深致，词所要表现的，实是宦迹不定、人事掣肘使词人壮志难酬的牢骚不平之情。
词的上片从眼前饯别之情切入，点出别恨匆匆的遗人。但从其“正怕酒尊空”的心理活动来看，词人心中积郁的愁情，决不仅仅是离别僚友们的感情。这一起句，就有包藏万有之力，为下文的进一步抒发各种人生忧思立好了地步。“头上”三句，以旁观者的洞达，对争名争利而兴门户私计的朝廷政要作出讽刺，言纵使生前为“贵客”，死后立“高累”，终不能称雄一世。